從上半年相關公司的業績來看，光伏行業上半年的業績還是一個比較好的增長狀態，營收漲幅接近90%，歸母凈利潤接近500億，同比增長接近150%。但是我們要看到整個光伏行業的營收增長主要還是在于上游的硅料行業，換句話說上游的硅料行業確實行業景氣度非常高，甚至帶動了整個行業營收的快速增長。

但是在上游成本價格較高的情況之下，下游運營的壓力還是比較大的，這個價格一方面是原材料的持續上漲，另外一個就是運輸成本居高不下。因為光伏還有很大一部分需求來自于海外，我們在海外也布局了很多產能，所以在這樣的情況之下，整個光伏行業雖然裝機需求非常強勁，但是當前比較突出的一個矛盾就是上下游之間供需的矛盾，產生這個矛盾的主要原因還是在于產能周期不匹配。因為光伏行業它的快速發展是在近三年才剛剛開始，尤其是2014年之后整個光伏行業迎來了一波快速發展，這個發展某種意義上也是中國市場來推動的，通過政策的扶持、補貼以及中國企業在光伏設備制造、產業鏈方面的長足進步，降低了光伏的成本，使得光伏在中國市場的需求快速提升。

但是在這樣一個情況下，上下游就出現了產能周期的錯配。下游擴張產能比如包括組件等等的建設周期比較短，快的話半年、慢的話也就三個季度。相比而言，越往上游尤其是在硅料產能的投放其實需要一個爬坡的過程，產量提升的周期要在18個月，長的話要在24個月左右。在這樣一個情況之下，當前我們看到下游擴張得比較快，但是上游產能擴張沒有跟上。這就導致中下游產能出來了，有產能了我需求量就特別高，但是上游沒有那么多產能，所以根據市場原則，需求量比較大的時候供給又比較少那就漲價，所以整個上游也在不斷漲價。

從目前整個產能擴張情況來看，隨著上游現有企業產能的放量，加上一些新進入上游和硅料的企業的產能在明年逐漸投放，整體上游明年應該會逐步緩解供需矛盾。隨著上游硅料價格的下降，光伏行業在目前裝機需求比較強勁的情況下，整體的營收和利潤有望繼續加速向上，這也就能很好解決當前上下游之間的矛盾。

所以說我們現在看到光伏下游企業的盈利受到壓制，但是這個矛盾應該在明年能夠得到比較好的解決。